VAT Group AG ist ein Entwickler, Hersteller und Zulieferer von Vakuumventilen, Mehrventilmodulen und Membrananlagen für die Verwendung in der Halbleiter-, Bildschirm- und Solarmodulfertigung.
Ventile für die Hightechbranche
Als systemkritische Komponenten für vakuumbasierte Fertigungsprozesse haben die Produkte der Haager hohe Ansprüche zu erfüllen:. Die VAT-Vakuumventile ermöglichen es, die erforderte Reinheit zu erreichen und einzuhalten. Vor allem in der Herstellung von Halbleitern wird das Erfordernis der Reinheit immer wichtiger. Hier werden Transistoren mit einer Grösse von deutlich weniger als zehn Nanometern hergestellt. Zum Vergleich: Zehn Nanometer entsprechen in etwa einem Zehntausendstel eines menschlichen Haares.
Exzellente Marktstellung
Heute hat VAT einen weltweiten Marktanteil bei den Vakuumventilen von 58 Prozent über alle Industrien und 74 Prozent bei den Ventilen für die Halbleiterindustrie. Der nächstgrössere Konkurrent ist rund zehn Mal kleiner! Diese Konstellation macht es für Mitbewerber sehr schwer, mit VAT zu konkurrieren. Kurzum, VAT vertreibt Produkte, die nicht leicht nachzuahmen sind. Die Gefahr vor Marktneueintritten ist relativ gering. Die Risiken für VAT sind also eher externer Natur: Der kurzzeitige Konjunkturabschwung wie auch die steigenden Zinsen sind für Wachstumswerte wie VAT kurzfristig kein guter Nährboden.
Mit Blick auf 2024 ein klarer Kauf
Nach dem Rekordjahr 2022 sieht es für das laufende Jahr tatsächlich nicht so rosig aus. Das liegt vor allem am vorübergehenden Abschwung im Investitionszyklus der Chipindustrie. Das vierte Quartal 2022 sorgte dann auch für Ernüchterung. Der Rückgang im Auftragseingang von minus 20 Prozent zum Vorquartalswert und sogar 43 Prozent zum Vorjahreswert hat die Anleger verschreckt, aber nur kurzeitig. Der Blick geht bereits Richtung nächstes Jahr. Alle Akteure, Chiphersteller wie Ausrüster, scheinen sich einig zu sein, dass 2024 ein hervorragendes Jahr für den Sektor wird. Der langfristige Wachstumstrend der Halbleiterindustrie ist ohnehin intakt. Bis 2027 strebt VAT ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von rund zwölf Prozent an, trotz Flaute in diesem Jahr. Das Wachstum soll weiterhin ausgesprochen profitabel und cashflowreich sein.
Wer über das „Dellenjahr“ 2023 hinausschaut und das Risiko eines zwischenzeitlichen Rücksetzers tragen kann, tut gut daran, VAT ins Portfolio zu legen. Die hervorragenden Langzeitperspektiven des Halbleitermarktes sowie die Markt- und Technologieführerschaft sprechen für die Aktien der Rheintaler.
Quellen: Bloomberg, F&W, Leaderdigital.ch